Die European Exchange, kurz Eurex, ist eine der weltweit größten Terminbörsen für Finanzderivate (Optionen und Futures). In den allermeisten Fällen handeln an der Eurex institutionelle Anleger, allerdings steht der Handel grundsätzlich auch Privatpersonen zur Verfügung. Dennoch ist es so, dass nur sehr wenige Online-Broker in Deutschland den Handel von Optionen und Futures ihren Kunden anbieten.
Regulatorische und steuerliche Herausforderungen beim Eurex-Handel
Auch der Regulator und der Steuergesetzgeber sind beim Eurex-Handel in den vergangenen Jahren nicht untätig geblieben. Seit dem 01.01.2023 dürfen Privatkunden Future-Kontrakte nur noch eingehen, wenn diese zur Absicherung verwendet werden. Der Hintergrund ist, dass analog zum CFD-Handel eine mögliche Nachschusspflicht für Privatanleger verboten wurde. Da sich diese bspw. bei Futures nicht ausschließen lassen, müssen Privatkunden somit vor jedem Trade bestätigen, dass dieser für Absicherungszwecke genutzt wird.Steuerlich gelten Optionen & Futures nach § 20 Absatz 6 Satz 5 EstG als Termingeschäfte. Somit sind nach aktueller Rechtsprechung Verluste seit 2021 nur noch bis maximal 20.000€ pro Jahr anrechenbar. Seit 2022 werden Verluste aus Termingeschäften auch nicht mehr im Verlustverrechnungstopf “Sonstige” berücksichtigt. Der BFH hat aber in einem Beschluss vom 07.06.2024 (Az. VIII B 113/23 (AdV) festgestellt, dass die Beschränkung der Verlustverrechnung nicht verfassungskonform ist. Das Kürzel “AdV” steht für “Aussetzung der Vollziehung”, so dass jetzt beim BFH ein sogenanntes Hauptsacheverfahren zur finalen Klärung des Sachverhaltes geführt wird. Es bleibt abzuwarten, wie die finale Entscheidung ausfällt.
Eurex-Handel in Deutschland
Als erster Broker in Deutschland ermöglichte die onvista bank mit ihrem Vorgängerinstitut Fimatex den Online-Handel an der Eurex für Privatkunden bereits 1998. Aber auch die Consorsbank ist ein Eurex-Pionier der ersten Stunde und kann hier auf langjährige Erfahrung zurückblicken. Dies ist von Vorteil, da es beim selbstständigen Handel mit Optionen und Futures zwar große Chancen, aber auch erhebliche Risiken gibt. Zudem gelten strenge gesetzliche Vorschriften. Insbesondere die Möglichkeit der Nachschusspflicht kann zu einem Verlust führen, der weit über das eingesetzte Kapital hinausgeht. Insofern ist es für Kunden von Vorteil, bei einem Broker zu handeln, mit dem auf Augenhöhe im Fall von Fragen oder Unterstützung mit erfahrenen Eurex-Händlern gesprochen werden kann.Eurex-Handel bei der Consorsbank
Aus diesem Grund haben wir uns den Eurex-Handel bei der Consorsbank genauer angeschaut. Der Handel von Optionen und Futures gehört sicherlich zur Königsklasse des Tradings und setzt einiges an Kenntnissen und Erfahrungen auf Kundenseite voraus. Langjährige Erfahrungen im Geschäft mit Optionsscheinen sind dabei sicherlich von Vorteil.Wer sich für den Eurex-Handel bei der Consorsbank interessiert, muss zunächst ein Depot inkl. Verrechnungskonto eröffnen und dabei mindestens die Risikoklasse 5 im Bereich der Kenntnisse und Erfahrungen erreichen. Anschließend kann dann die Zulassung zum Handel in Finanztermingeschäften beantragt und ein Margin-Konto eröffnet werden. Am Ende erfolgt dann noch eine Selbsteinstufung in eine Derivate-Risikoklasse.
Bei der Consorsbank sind aktuell 740 Eurex-Derivate handelbar. Es besteht zusätzlich ein Anschluss an drei US-Terminbörsen (CME, OCC und CBOT), so dass auch über 560 US-Derivate handelbar sind. Die Kursversorgung für Eurex-Kurse ist kostenfrei, allerdings nur 15 Minuten verzögert. Für 15€ pro Monat können allerdings Realtime-Pushkurse abonniert werden. Wer an der Eurex handelt, wird zwangsläufig dieses Abo abschließen, da mit 15 Minuten alten Kursen kein vernünftiger Handel möglich ist.
Die Besonderheiten der Terminbörse Eurex
Die Eurex bietet sehr lange Handelszeiten, die deutlich über den Wertpapierhandel hinausgehen:- 02:00 – 22:15 Uhr FDXM, FDAX, FESX, FGBL, FGBM, FGBS, FGBX und FMWN
- 07:30 – 22:00 Uhr Futures
- 09:00 – 17:30 Uhr Aktienoptionen
Durch die begrenzten Laufzeiten der Futures entsteht viermal im Jahr der sogenannte „Hexensabbat“ bzw. der große Verfall. Dies ist der Tag, an dem eine Vielzahl an Optionen und Futures verfällt, was jeweils am dritten Freitag eines Quartals passiert. Weltweit fällt dieser Termin an allen wichtigen Termin-Börsenplätzen auf den gleichen Tag (Ausnahmen sind bei Feiertagen möglich). An der Eurex verfallen die Futures und Optionen auf den DAX immer um 13:00 Uhr.
Die Eurex bietet auch alle gängigen Ordertypen, wie Market, Limit, Stop, OCO, Next-OCO etc. an, so dass sich auch verschiedene Handelsstrategien umsetzen lassen.
Der neue FutureTrader der Consorsbank
Die Consorsbank bietet für den Handel von Optionen & Futures zwei Versionen an: Den HTML-Trader sowie einen vollumfänglichen FutureTrader als Java-Applet-Version. Je nach Browser oder Betriebssystem kommt es bei der Verwendung von Java schon mal zu Schwierigkeiten, so dass man dies als Kunde vorher gut ausprobieren sollte. Der FutureTrader steht nun auch in einer neuen Version zur Verfügung. Der neue FutureTrader ist deutlich intuitiver als die HTML- oder Java-Version und vom Design her deutlich aufgeräumter. In unseren Augen eine deutliche Weiterentwicklung zu den bestehenden Handels-Tools und man merkt, dass in die Entwicklung langjährige Erfahrung und Kundenfeedback eingeflossen sind.Neu ist dabei die Funktion „Option Chain“, mit der sich mehrere Optionen gleichzeitig vergleichen lassen:
Mit der Margin-Simulation läßt sich vor Ordererteilung die anfallende Margin berechnen:
Auch Covered Call Writing ist online möglich. Dabei mit Ordererteilung die vorhandene Aktienposition gesperrt und mit Schließung der Order wieder freigegeben:
Mit der Mehr-Leg bzw. Kombinationsorder lassen sich online Straddle- oder Strangle-Strategien umsetzen:
Consorsbank Eurex-Aktionsangebot für Neukunden
Für alle Neukunden, die den Eurex-Handel bei der Consorsbank ausprobieren wollen, gibt es vom 24.09. – 31.01.2025 besondere Aktionskonditionen:- 0,00 Euro Provision und 0,00 Euro Grundgebühr pro Order (zzgl. fremder Spesen, marktüblicher Spreads und ggf. Gebühr für die Fremdwährungskonvertierung)
- Online über den Handelsplatz Eurex und bei den US-Derivaten (CME, CBOT und OCC)
- kein Mindestordervolumen (ab 1 Kontrakt möglich)
- Gültig für den Eröffnungsmonat + 12 Monate
Das Future & Options Angebot der Consorsbank gehört zum Besten, was der Markt in diesem Bereich zu bieten hat. Interessant ist das Angebot insbesondere auch für ehemalige Eurex-Kunden der onvista bank
